La bandera del cantón Olmedo, está conformada por tres partes y dos colores:  La parte superior es una proporción del ¼ partes del ancho, y es de color verde; el que significa la producción de sus tierra, que es eminentemente agrícola, sus valles, sus montañas, el color de sus cañaverales, la biodiversidad de su medio ambiente; el mismo que conserva su verdor y su frescura gracias a sus colinas y elevaciones que son un regalo de la naturaleza.

En el centro, ocupando las 2/4 partes de su ancho, el color amarillo, que significa: la riqueza material y espiritual de su gente, el florecer en invierno de sus campos, el diario y alegre despertar de su pueblo, los soles esplendorosos y radiantes del verano; el impulso que día a día dan sus hijos a su tierra, la generosidad de su gente, la sonrisa tierna y delicada de su niñez, el caminar alegre y elegante de sus bellas mujeres y la madurez de su inquieta juventud.  En la parte inferior se repite ¼ partes de ancho, de la parte superior  del mismo  color verde. 

 En el centro de la bandera y para complementar su colorido se encaja sobriamente el escudo del cantón Olmedo.